{"id":685,"date":"2021-12-17T17:03:14","date_gmt":"2021-12-17T16:03:14","guid":{"rendered":"https:\/\/blueberry.no\/?p=685"},"modified":"2024-03-11T10:24:40","modified_gmt":"2024-03-11T09:24:40","slug":"arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/","title":{"rendered":"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra"},"content":{"rendered":"\n<p>Normalt tar ikke fondet st\u00f8rre poster enn 10%. \u00a0Det leder oss rett inn p\u00e5 begrepet \u00absuperb risikojustert avkastning\u00bb. Et totalt undervurdert ord i v\u00e5r mening. Fremtiden vil alltid v\u00e6re uforutsigbar selv om mange investorer liker konkrete tall og anbefalinger. I Blueberry Capital digger vi dog case med begrenset nedside og god potensiell oppside. Med andre ord asymmetrisk risiko som tilter flaksen til v\u00e5r fordel. Entra er et slikt case og vi skal n\u00e5 pr\u00f8ve \u00e5 forklare det kort:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"476\" src=\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Oppdatert-1024x476.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-744\" srcset=\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Oppdatert-1024x476.png 1024w, https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Oppdatert-300x139.png 300w, https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Oppdatert-768x357.png 768w, https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Oppdatert.png 1532w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Begrenset nedside<\/h2>\n\n\n\n<ul><li>Fra toppen 16 august har aksjen falt 15% (justert for utbytte). Det er ingen fundamentale grunner til at aksjen har falt, dette er st\u00f8y som gir en billigere inngangskurs.<\/li><li>Net Asset Value er i v\u00e5re \u00f8yne 230 kr og stigende. Vi tror ikke Entra skal v\u00e6re priset lavere enn P\/NAV 0,8 i et bear scenario. Dette gir en bunnsolid verdist\u00f8tte p\u00e5 184 kr, i verste fall.<\/li><li>To svenske eiendomskjemper, Castellum (33,32%) og Balder (36,6%) har kj\u00f8pt aksjer med begge hender i h\u00f8st og det er liten tvil om at begge \u00f8nsker \u00e5 ta over Entra. F\u00f8rstnevnte har kj\u00f8pt aksjer opp til 210 kr\/aksje, mens sistnevnte ble tvunget til \u00e5 legge inn bud p\u00e5 202,5 kr\/aksje (red.anm. de fikk da bare tilslag p\u00e5 2,4%).<\/li><li>Utover dette har selskapet fullmakt til \u00e5 kj\u00f8pe tilbake 5% av egne aksjer opp til 300 kr. Denne fullmakten har ikke blitt benyttet i 2021, men skulle aksjen falle mye, uten at NAVen er ned, ser vi liten grunn til at denne fullmakten skal forbli ubrukt. Entra har ogs\u00e5 bekreftet til oss at ved tilbakekj\u00f8p vil ikke Castellum komme i tilbudsplikt selv om de indirekte da krysser 1\/3.<\/li><li>Langsiktig er Entra for \u00f8vrig et kvalitetsselskap med meget dyktig management. De betaler l\u00f8pende utbytte, har en robust balanse, finansierer seg veldig billig, dyktige p\u00e5 kost og har et stort fokus p\u00e5 gr\u00f8nne bygg (som overtid vil gi et ytterligere positivt bidrag til NAVen). Det er rett og slett en knallgod realobligasjon i dagens lavrente-regime. Dermed passer den perfekt inn i en st\u00f8rre investeringsportef\u00f8lje pga. eksponeringen mot n\u00e6ringseiendom i Norge.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">God oppside<\/h2>\n\n\n\n<ul><li>Inflasjonsbeskyttelse da leieinntektene stiger med inflasjonen. Siste KPI m\u00e5ling &nbsp;var p\u00e5 +5,1% (!) Superpositivt.<\/li><li>Kontormarkedet i Oslo er sterkt og siste analyser indikerer videre NAV oppgang inn mot sommeren. Ikke bli overrasket om Entra skriver opp verdiene en god del ved publisering av Q4 rapporten. Kj\u00f8pet av Oslo Areal har gjort dette enda mer relevant siden yielden ved dette kj\u00f8pet var forholdsvis stiv.<\/li><li>Lange renter er fortsatt lave, og rentekurven er sjelden flat f\u00f8r f\u00f8rste renteoppgang. Dette er positivt for verdiutviklingen i n\u00e6ringseiendom.<\/li><li>Julenissen: Det er meget sannsynlig at Balder og\/eller Castellum legger inn et nytt og bedre bud. Vi tror dette budet m\u00e5 komme p\u00e5 250kr + for at de skal f\u00e5 tak i hele selskapet. B\u00e5de Balder og Castellum har steget pent p\u00e5 Stockholm b\u00f8rsen det siste \u00e5ret hvilket er veldig relevant da de er n\u00f8dt til \u00e5 bruke egen aksje som betaling ved et oppkj\u00f8p (red.anm. enten via emisjon eller oppgj\u00f8r i aksjer). Et kj\u00f8p vil ogs\u00e5 v\u00e6re innvannende da svenske eiendomsselskaper er priset h\u00f8yere enn Entra.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Vi tror ellers timingen for kj\u00f8p er n\u00e5. Entra gikk ut av Stoxx Europe 600 i dag, fredag, og dette har medf\u00f8rt at det har v\u00e6rt mange tvungne salg fra indeksfond over de siste to ukene. Bare i dag ble det krysset aksjer for 1,1 milliarder kr, hvilket utgj\u00f8r 3,1% av selskapet. Hvem som kj\u00f8pte disse aksjene er enn\u00e5 ikke offentlig, men vi vet at b\u00e5de Balder og Castellum har \u00f8kt aksjebeholdningen den siste m\u00e5neden. <\/p>\n\n\n\n<p>I Blueberry Capital liker vi kvalitetsgaver, Entra aksjen ligger derfor pent innpakket under treet til alle v\u00e5re aksjon\u00e6rer. Med \u00f8nske om en riktig god jul!<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\"><span style=\"text-decoration: underline;\">Disclaimer:<\/span><br>Selv om vi tror aksjen skal opp kan vi \u00e5penbart ta fullstendig feil. Entra aksjen er s\u00e5rbart for renteniv\u00e5et. Skulle geopolitiske uro stige kan aksjen falle og samtidig er nye covid mutasjoner en utfordring for kontormarkedet. En annen risiko er d\u00e5rligere likviditet i caset da 70% av aksjene allerede er eid av Castellum og Balder. V\u00e5r investeringshorisont er seks m\u00e5neder, men det kan ogs\u00e5 hende at vi selger f\u00f8r dette. Blueberry Capital p\u00e5tar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap og\/eller utgifter som skyldes forst\u00e5elsen av og\/eller bruken av dette nyhetsbrevet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Entra var Blueberry Capital sin beste aksje i 2020, unquestionable. Den pitchen kan du lese under menyvalget &laquo;Aktuelt&raquo;. Imidlertidig solgte vi alle aksjene for ett \u00e5r tilbake da aksjen n\u00e5dde kursm\u00e5let v\u00e5rt. N\u00e5 er vi dog tilbake. 20% av fondet, en skikkelig conviction trade og rett inn p\u00e5 topp 40 p\u00e5 aksjon\u00e6rlisten.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":687,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v22.2 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"nb_NO\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Entra var Blueberry Capital sin beste aksje i 2020, unquestionable. Den pitchen kan du lese under menyvalget &quot;Aktuelt&quot;. Imidlertidig solgte vi alle aksjene for ett \u00e5r tilbake da aksjen n\u00e5dde kursm\u00e5let v\u00e5rt. N\u00e5 er vi dog tilbake. 20% av fondet, en skikkelig conviction trade og rett inn p\u00e5 topp 40 p\u00e5 aksjon\u00e6rlisten.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Blueberry Capital\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-12-17T16:03:14+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-03-11T09:24:40+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1949\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1164\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"blueberry\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Skrevet av\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"blueberry\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Ansl. lesetid\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 minutter\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/\",\"name\":\"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg\",\"datePublished\":\"2021-12-17T16:03:14+00:00\",\"dateModified\":\"2024-03-11T09:24:40+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/f812a8f57483521e1cba37b07d4eb943\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg\",\"width\":1949,\"height\":1164},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/blueberry.no\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/\",\"name\":\"Blueberry Capital\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blueberry.no\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"nb-NO\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/f812a8f57483521e1cba37b07d4eb943\",\"name\":\"blueberry\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fb6527324643080ec6843657507dc2b2?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fb6527324643080ec6843657507dc2b2?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"blueberry\"},\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/author\/blueberry\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/","og_locale":"nb_NO","og_type":"article","og_title":"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital","og_description":"Entra var Blueberry Capital sin beste aksje i 2020, unquestionable. Den pitchen kan du lese under menyvalget \"Aktuelt\". Imidlertidig solgte vi alle aksjene for ett \u00e5r tilbake da aksjen n\u00e5dde kursm\u00e5let v\u00e5rt. N\u00e5 er vi dog tilbake. 20% av fondet, en skikkelig conviction trade og rett inn p\u00e5 topp 40 p\u00e5 aksjon\u00e6rlisten.","og_url":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/","og_site_name":"Blueberry Capital","article_published_time":"2021-12-17T16:03:14+00:00","article_modified_time":"2024-03-11T09:24:40+00:00","og_image":[{"width":1949,"height":1164,"url":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"blueberry","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Skrevet av":"blueberry","Ansl. lesetid":"4 minutter"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/","url":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/","name":"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra - Blueberry Capital","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg","datePublished":"2021-12-17T16:03:14+00:00","dateModified":"2024-03-11T09:24:40+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/f812a8f57483521e1cba37b07d4eb943"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#breadcrumb"},"inLanguage":"nb-NO","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"nb-NO","@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#primaryimage","url":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg","contentUrl":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Brattorkaia.jpg","width":1949,"height":1164},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blueberry.no\/arets-julegavetips-kjop-entra-aksjen\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/blueberry.no\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"\u00c5rets julegavetips: Kj\u00f8p Entra"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#website","url":"https:\/\/blueberry.no\/","name":"Blueberry Capital","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blueberry.no\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"nb-NO"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/f812a8f57483521e1cba37b07d4eb943","name":"blueberry","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"nb-NO","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fb6527324643080ec6843657507dc2b2?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fb6527324643080ec6843657507dc2b2?s=96&d=mm&r=g","caption":"blueberry"},"url":"https:\/\/blueberry.no\/author\/blueberry\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/685"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=685"}],"version-history":[{"count":41,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/685\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":876,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/685\/revisions\/876"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/687"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=685"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=685"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=685"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}