{"id":245,"date":"2020-05-04T15:50:00","date_gmt":"2020-05-04T13:50:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blueberry.no\/?p=245"},"modified":"2024-03-11T10:24:41","modified_gmt":"2024-03-11T09:24:41","slug":"investering-i-gull-del-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/","title":{"rendered":"Investering i gull (del 2)"},"content":{"rendered":"\n

I tre nyhetsbrev fremover tar vi for oss investeringer i realaktiva, og nummer to p\u00e5 listen er Gull<\/span><\/strong>. De siste tolv m\u00e5nedene har gull steget nesten 40% og n\u00e6rmer seg all time high satt i 2011. Vi tror dette er starten p\u00e5 en lenger oppgangsperiode.<\/p>\n\n\n\n

Gold is money. Everything else is credit.<\/p>J.P Morgan, 1912 til US Congress<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Rallyet til gull kan sees i sammenheng med tre viktige drivere:<\/p>\n\n\n\n

  1. Negative renter gj\u00f8r at kostnaden ved \u00e5 eie gull ikke lenger er tilstede<\/li>
  2. H\u00f8y og \u00f8kende statsgjeld \u00f8ker sannsynligheten for pengetrykking med p\u00e5f\u00f8lgende inflasjon<\/li>
  3. Volatile finansmarkeder gj\u00f8r at investorene \u00f8nsker \u00e5 spre risikoen i ukorrelerte aktivaklasser, s\u00e6rlig under kriser som covid-19.<\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Gullprisen har historisk v\u00e6rt volatil, b\u00e5de opp og ned. Men sammenligner man historiske oppgangsperioder med dagens situasjon illustreres den potensielle oppsiden godt. <\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Kilde: Katusa Research<\/p>\n\n\n\n

    I) Negative renter – en game changer<\/h3>\n\n\n\n

    Gullprisen har historisk skutt i v\u00e6ret i perioder med negative realrenter. N\u00e5 er realrentene klart negative og vil nok forbli dette i tiden fremover ogs\u00e5. Ved negative realrenter gir statsobligasjoner ingen reell kontantstr\u00f8m noe som gj\u00f8r at forskjellen til gull blir visket ut. Og dette dilemmaet er nok pensjonskasser veldig klar over \u2013 hvilket kan skape en ny stor marginalinvestor i 2021.<\/p>\n\n\n\n

    Gull har hatt sv\u00e6rt sterk m\u00e5nedlig prisvekst ved negative realrenter.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure><\/div>\n\n\n\n

    Kilde: VanEck Securities <\/p>\n\n\n\n

    II) Gull er mer langsiktig stabilt enn statsgjeld<\/h3>\n\n\n\n

    Gull har i flere tusen \u00e5r hatt, og fortsetter \u00e5 ha, en viktig rolle som aktiva for verdilagring («store of value»). Sammenlignet med andre valutaer har gull de siste 120 \u00e5rene v\u00e6rt overlegent n\u00e5r det kommer til verdilagring. Ikke minst fordi gull beskytter nedsiden ved store devalueringer. <\/p>\n\n\n\n

    Er store globale valutaer trygge? Historien sier et klart nei!<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Kilde: Bloomberg, CFMS-Thimson Reuters, ICE Benchmark Administration, Metal Focus, World Global Council, U.S Global Investors<\/p>\n\n\n\n

    En fun fact er at verdens sentralbanker kj\u00f8pte 658 tonn med gull i 2019, det h\u00f8yeste volumet siden gullpriskollapsen i 1968<\/em>.<\/strong> Vet de noe som ikke vi vet? Grafen over er i s\u00e5 m\u00e5te veldig relevant da gull de siste 120 \u00e5rene har klart \u00e5 bevare kj\u00f8pekraften mye bedre enn store «solide» valutanavn som tyske mark, US dollar eller japanske yen.<\/p>\n\n\n\n

    III) Gull gjennom finansielle kriser<\/h3>\n\n\n\n

    Under finanskrisen i 2008 s\u00e5 falt gull sammen med aksjer i starten. Deretter outperformet gull betydelig, mens aksjer fortsatte videre ned til bunnpunktet i mars 2009. Verdsettelsen i deler av dagens aksjemarked er tilsvarende IT- boblen, og skulle covid-19 viruset skape \u00f8kt uro i l\u00f8pet av h\u00f8sten kan gull v\u00e6re et sv\u00e6rt godt alternativ.<\/p>\n\n\n\n

    Gull falt i starten av finanskrisen etterfulgt av et solid rally.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure><\/div>\n\n\n\n

    Kilde: Bloomberg<\/p>\n\n\n\n

    Ekstra<\/span>: Eie gullet eller gullgruvene?<\/h3>\n\n\n\n

    For \u00e5 oppn\u00e5 eksponering mot gull s\u00e5 kan man kj\u00f8pe fysisk gull\/gull- derivater eller kj\u00f8pe aksjer i gruveselskaper som utvinner gull. Fordelen med \u00e5 kj\u00f8pe gruveselskapene er at man investerer i produktiv kapital som gir direkteavkastning i form av en kontantstr\u00f8m. En gullbar er fortsatt bare en gullbar om 20 \u00e5r, mens selskaper kan vokse, reinvestere og betale utbytte. Samtidig blir man eksponert for drifts- og ESG- risiko, der s\u00e6rlig G\u2019en (Governance) historisk har v\u00e6rt heftet med problemer<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Hva vil du eie, gullet eller gullgruvene? Vi sier ja takk begge deler, men selskapsinvesteringer krever ekstra forsiktighet.<\/p>\n\n\n\n

    Blueberry Capital er opptatt av \u00e5 holde en balansert portef\u00f8lje<\/em> som taler for \u00e5 ha en diversifisert eksponering mot b\u00e5de gull og gruveselskaper. Gruveselskaper har en volatil shipping-lignende sykel med vekslende superrentabilitet og r\u00f8de tall. Det gj\u00f8r at vurderingen av syklusen er veldig viktig. Til slutt skal man heller ikke undervurdere betydningen av hvilke land selskapene opererer i. <\/p>\n\n\n\n

    Gull har en attraktiv risk\/reward i dagens investeringsklima grunnet negative renter, h\u00f8y statsgjeld, stor usikkerhet i verdens\u00f8konomien og aktive kj\u00f8p fra verdens sentralbanker<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

    Avslutningsvis: Flere akt\u00f8rer har sammenlignet kryptovaluta med gull all den tid det er begrenset med tilbud begge steder. Forskjellen, mener vi, ligger i at man ikke vet hvilken kryptovaluta som kommer til bli r\u00e5dende om tyve \u00e5r. Derav er det en betydelig risiko ved \u00e5 bare investere i \u00e9n teknologi, som bitcoin. Gull har derimot eksistert siden samfunnets spede begynnelse og faller nok ikke av moten med det f\u00f8rste. Hvilket er sv\u00e6rt positivt i forhold til nedsiderisikoen.<\/p>\n\n\n\n

    Marius Borthen
    Managing Director | Blueberry Capital<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Dersom du \u00f8nsker \u00e5 komme i kontakt med Blueberry Capital send gjerne en mail til: info@blueberry.no<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Disclaimer: Informasjon i dette nyhetsbrevet reflekterer Blueberry Capital AS sitt syn p\u00e5 n\u00e5v\u00e6rende tidspunkt, og kan forandre seg uten varsel. Selskapet p\u00e5tar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap og\/eller utgifter som skyldes forst\u00e5elsen av og\/eller bruken av dette nyhetsbrevet. Det tas forbehold om skrive- og\/eller regnefeil i presentasjonen. Nyhetsbrevet baserer seg p\u00e5 kilder som vurderes p\u00e5litelige, men selskapet garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig.<\/em> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    I tre nyhetsbrev fremover tar vi for oss investeringer i realaktiva, og nummer to p\u00e5 listen er Gull. De siste tolv m\u00e5nedene har gull steget nesten 40% og n\u00e6rmer seg all time high satt i 2011. Vi tror dette er starten p\u00e5 en lenger oppgangsperiode.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":247,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"\nInvestering i gull (del 2) - Blueberry Capital<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"nb_NO\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Investering i gull (del 2) - Blueberry Capital\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"I tre nyhetsbrev fremover tar vi for oss investeringer i realaktiva, og nummer to p\u00e5 listen er Gull. De siste tolv m\u00e5nedene har gull steget nesten 40% og n\u00e6rmer seg all time high satt i 2011. Vi tror dette er starten p\u00e5 en lenger oppgangsperiode.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Blueberry Capital\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2020-05-04T13:50:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-03-11T09:24:41+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1920\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1080\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Roger Henriksen\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Skrevet av\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Roger Henriksen\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Ansl. lesetid\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 minutter\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/\",\"name\":\"Investering i gull (del 2) - Blueberry Capital\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg\",\"datePublished\":\"2020-05-04T13:50:00+00:00\",\"dateModified\":\"2024-03-11T09:24:41+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/486f19c3b057fd8298240c90054bc86d\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg\",\"width\":1920,\"height\":1080},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/blueberry.no\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Investering i gull (del 2)\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/\",\"name\":\"Blueberry Capital\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blueberry.no\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"nb-NO\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/486f19c3b057fd8298240c90054bc86d\",\"name\":\"Roger Henriksen\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"@id\":\"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/dcd67cba71f480d6b24afb5f134a0b46?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/dcd67cba71f480d6b24afb5f134a0b46?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Roger Henriksen\"},\"url\":\"https:\/\/blueberry.no\/author\/rogerhenriksen\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Investering i gull (del 2) - Blueberry Capital","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/","og_locale":"nb_NO","og_type":"article","og_title":"Investering i gull (del 2) - Blueberry Capital","og_description":"I tre nyhetsbrev fremover tar vi for oss investeringer i realaktiva, og nummer to p\u00e5 listen er Gull. De siste tolv m\u00e5nedene har gull steget nesten 40% og n\u00e6rmer seg all time high satt i 2011. Vi tror dette er starten p\u00e5 en lenger oppgangsperiode.","og_url":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/","og_site_name":"Blueberry Capital","article_published_time":"2020-05-04T13:50:00+00:00","article_modified_time":"2024-03-11T09:24:41+00:00","og_image":[{"width":1920,"height":1080,"url":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Roger Henriksen","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Skrevet av":"Roger Henriksen","Ansl. lesetid":"5 minutter"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/","url":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/","name":"Investering i gull (del 2) - Blueberry Capital","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg","datePublished":"2020-05-04T13:50:00+00:00","dateModified":"2024-03-11T09:24:41+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/486f19c3b057fd8298240c90054bc86d"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#breadcrumb"},"inLanguage":"nb-NO","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"nb-NO","@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#primaryimage","url":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg","contentUrl":"https:\/\/blueberry.no\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/blueberry-gold1.jpg","width":1920,"height":1080},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blueberry.no\/investering-i-gull-del-2\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/blueberry.no\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Investering i gull (del 2)"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#website","url":"https:\/\/blueberry.no\/","name":"Blueberry Capital","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blueberry.no\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"nb-NO"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/486f19c3b057fd8298240c90054bc86d","name":"Roger Henriksen","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"nb-NO","@id":"https:\/\/blueberry.no\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/dcd67cba71f480d6b24afb5f134a0b46?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/dcd67cba71f480d6b24afb5f134a0b46?s=96&d=mm&r=g","caption":"Roger Henriksen"},"url":"https:\/\/blueberry.no\/author\/rogerhenriksen\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/245"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=245"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/245\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":968,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/245\/revisions\/968"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/247"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=245"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=245"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blueberry.no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=245"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}